天气敏感期来临美豆或反弹北越钩藤

天气敏感期来临美豆或反弹

近一周，国内主要食用植物油品种价格涨跌互现，其中豆油价格不同程度反弹，菜油价格继续回落，棕榈油价格有小幅涨跌。上周三，环渤海地区四级豆油出厂价6050~6150元/吨，华东沿海地区6250~6330元/吨，华南沿海地区595… 　　近一周，国内主要食用植物油品种价格涨跌互现，其中豆油价格不同程度反弹，菜油价格继续回落，棕榈油价格有小幅涨跌。上周三，环渤海地区四级豆油出厂价6050~6150元/吨，华东沿海地区6250~6330元/吨，华南沿海地区5950~6000元/吨，多较一周前小幅回升。长江中下游地区四级菜油出厂价6400~6650元/吨，普遍下跌200~400元/吨。主要港口24度棕榈油分销价5500~5720元/吨，出现小幅涨跌。　　利空逐渐出尽油脂有望止跌　　在一季度时，各方预期可能出现厄尔尼诺现象，对棕榈油产量影响较大，但这一预期迟迟不能落实，甚至随着时间有所减弱。　　上周，澳大利亚气象局发布最新报告预计，今年出现厄尔尼诺天气的几率大约为50%，厄尔尼诺天气前景级别由警报级别降低到观望。另外，前一周美国商品气象集团称，厄尔尼诺天气出现的时间可能推迟数月。　　预期频频落空，使得马盘棕榈油期价持续承压，国内油脂价格也因此受到抑制。　　除此之外，供应因素也对国内油脂市场存在较大影响。据海关公布的数据显示，6月份大豆进口量达639万吨，预计7、8月份进口大豆到港量仍将达到600万吨以上的较高水平，这无疑会对后期油脂市场造成抑制。　　不过，后期国内油脂市场可能好转。根据船期预报，第三季度大豆月度到港量环比呈现下降态势，其中9月份到港量可能下降至500万吨以下，再考虑到四季度之前油脂需求有望出现增长，而国内油脂货量庞大、马盘弱势等空头因素将逐渐消化，这均能令后期国内油脂市场压力减轻。　　综合判断，后期国内油脂价格继续下破空间有限，总体上将呈现震荡走势。　　天气代替高产，美豆或现反弹　　在美国大豆进入关键生长期之际，作物优良率出现下滑，这个信号值得重视。初步判断，8月份美豆期价可能出现反弹过程，但幅度有限，如果反弹，上方压力区间预计在1180~1200美分。　　7月中旬以来，美豆期价总体呈现止跌趋稳、低位震荡走势，这基本符合笔者此前判断，即在消化了美国农业部利空报告之后，美豆走势主要由产区天气主导。　　天气敏感期来临美豆或反弹　　过去数周美豆新季作物未进入关键生长期，天气对产量形势的影响还有限，反映在盘面上，美豆期价走势也相对平稳。不过，随着美国新豆陆续开始结荚，天气对产量形势的影响正在增大。　　在新豆陆续进入结荚期的同时，天气形势也出现一些不利迹象。比如，美国产区的周度降雨量在6月至7月上旬的多数时间里都高于正常值，但7月中旬却出现了较正常值少近5成的情况，而且衣阿华州、南达科他州和明尼苏达州均无有效降水。　　进入8月份后，作物将全面开始结荚，其对天气的变化较为敏感，虽然目前作物生长状况仍然良好，截至7月27日的优良率达到71%，为近20年同期最好水平，但该比例较一周前下降了2个百分点，这也是近1个多月来的首次下滑。在作物进入关键生长期之际，这个信号值得重视。　　综合判断，8月份美豆期价可能出现反弹过程，但幅度有限，如果反弹，上方压力区间预计在1180~1200美分。

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